#Авторскийракурс. Кыргызская фондовая биржа уверенно растет, но что будет дальше?

Фондовая биржа — это площадка, которая позволяет корпорациям, государству и гражданам торговать всевозможными ценными бумагами. В Кыргызстане КФБ (Кыргызская Фондовая Биржа) создана в далеком 1994 году. Однако именно в последние годы наблюдается небывалый рост индекса данной биржи. Так, например, еще в 2017 году данный показатель держался в районе отметки в 380-510 пунктов, в то время как сейчас индекс КФБ приблизился к отметке 2700 пунктов. Капитализация биржи в свою очередь превысила 94 миллиарда сомов.

Как рассчитывается индекс фондовой биржи в Кыргызстане? Идея простая: этот индекс включает в себя отношение текущей капитализации биржи к ее базовому значению. То есть, выражает отношение текущей стоимости акций всех компаний, чьи ценные бумаги представлены на бирже, к их стоимости в базовом периоде. Дополнительно полученное значение умножается на базовое значение индекса КФБ, равное 100.

Формула выглядит таким образом:

Если говорить простым языком, то чем выше значение индекса, тем выше стоимость ценных бумаг, представленных на бирже. На курс акций, в свою очередь, влияют различные факторы — как внешние, так и внутренние.

Высокая стоимость акций характерна для компанией с высокой прибылью, хорошей репутацией, высоким соотношением доходности и надежности. Это внутренние факторы. Внешние факторы — это отраслевые новости, состояние национальной и мировой экономики. Если внешние факторы позитивные, то и на курс акций они оказывают, как правило, позитивное влияние. И наоборот.

Естественно, на состояние фондовой биржи оказывает влияние и количество, а также активность ее участников.

Зная эту теоретическую базу можно сделать несколько прогнозов относительно дальнейшей судьбы КФБ.

Мировая экономика только недавно начала оправляться от последствий коронакризиса. Восстанавливаются логистические цепочки, международные партнеры налаживают дела, которые приостановились в периоды ограничений и локдаунов. Это позитивные новости, поддержавшие рост индексов многих мировых фондовых бирж в последние год-полтора.

Тем не менее картину портят проявления новых глобальных экономических проблем. Восстановление мировой экономики после пандемии коронавируса поставлено под угрозу военным конфликтом на территории Европы. Санкционная война, связанная с вторжением России в Украину оказало негативное влияние не только на российскую экономику, но и вызвало неприятности для «союзников» Украины: энергетика большинства европейских стран была вынуждена перестроиться с российских ресурсов на другие источники. Не обошлось без перебоев с поставками и, конечно, повышения цен.

Вторая беда глобальной экономики — инфляция, и ситуация с повышением цен только усугубилась в результате войны. После пандемии спрос на большинство видов экономических благ стал расти, в то время, как их производство не успевало восстанавливаться теми же темпами. Результат для потребителей — дефицит на множестве рынков, начиная от микросхем, заканчивая логистикой. Итог для экономики — рецессия.

Усугубляют ситуацию и тревожные звоночки из США. Уже несколько недель обстановку нагнетают разговоры о возможном дефолте. Стало известно, что президент Байден оценивает последствия возможного дефолта как «разрушительные». Иначе и быть не может, ведь при всех попытках региональных лидеров перейти на расчеты во внешней торговле к национальным валютам, например, рублю или юаню, доллар все равно занимает главенствующее положение в мировой торговле.

Развитие мирового кризиса неизбежно. При этом беды развитых стран имеют свойство спустя непродолжительное время трансформироваться в катастрофу для стран развивающихся. В таких условиях стратегия выживания для экономики Кыргызстана — это предложить свои самые конкурентоспособные товары внешним партнерам, развивать их производство, при этом поддерживая и внутренний спрос на собственные товары. Ориентироваться надо именно на те блага, от которых население не откажется при любых раскладах. В первую очередь это продукция пищевой промышленности.

В том случае, если Кыргызстан сумеет стремительно адаптироваться к новой нормальности мировой экономики, справедливо рассчитывать на то, что КФБ не потеряет тех показателей, которые удалось достичь к настоящему моменту. На дальнейший бурный рост надеяться не стоит, но и фиксация успеха — это здорово.

Дополнительным фактором позитивного исхода станет привлечение населения с доходами выше среднего на фондовую биржу. Этому поспособствует увеличение финансовой грамотности граждан КР и развитие удобных банковских приложений. За примером далеко ходить не нужно — у России удалось популяризовать ценные бумаги среди населения на фоне преображения мобильного банкинга буквально за несколько лет.

Как говорил один персонаж популярного сериала «Игра престолов», хаос — это лестница. Будем надеяться, что Кыргызстан сможет воспользоваться возможностями кризиса.

Александр Канунников
Фото www